https://etherpoc.com/ja/tags/%E6%80%A5%E8%90%BD%E8%B2%B7%E3%81%84/Recent content in 急落買い on FX検証日記HugojaTue, 21 Jul 2026 00:00:00 +0000https://etherpoc.com/ja/posts/stock-crash-buying/Tue, 21 Jul 2026 00:00:00 +0000https://etherpoc.com/ja/posts/stock-crash-buying/<p>「週次で大きく下落した株を金曜の最後に買って、市場が冷静になった後の戻りで売ればいいのでは?」という仮説を検証してほしい、というリクエストから始まった一連の株研究の全記録です。結論を先に言うと、この仮説は棄却でした。ただし棄却のされ方が面白くて、急落を買うこと自体は正しいのに、金曜という曜日だけが間違っていた。そこから派生検証を7本(研究247〜253)積み重ねて、最終的に21年間・全ての相場局面でプラスだった買い方が1つ確定しました。</p> <p>長い記事ですが、途中の失敗と回り道こそがこの検証の本体です。順番に行きます。</p> <p><img src="https://etherpoc.com/charts/ex/crash.png" alt="図: 週次急落の月曜引け買いの実例(META 日足・実データ)。1週間で大きく下げた銘柄を週明けの引けで買い、5日SMA回復で売ります。"></p> <p><em>図: 最終形のエントリー実例。1週間で15%下落したMETAを週明けの引けで買い、5日SMAの回復で売っています。</em></p> <h2 id="検証の土俵と2つの防波堤">検証の土俵と、2つの防波堤</h2> <p>対象は米国株の日足です。最初は429銘柄、最後は613銘柄まで広げ、期間は最長で2005年から2026年の約21年。コストは往復2セント+2bpを全トレードから差し引いています。</p> <p>株のロング検証には、結論を狂わせる2大要因があります。1つは<strong>強気相場のかさ上げ</strong>。上げ相場では「いつ買っても勝てた」ように見えるので、同じ銘柄・同じ回数・同じ保有日数でデタラメな時点に買う「ランダム対照」200セットを常に並走させ、それに勝てない戦略はタイミングの価値なしと判定します。もう1つは<strong>後出しの罠</strong>。データを見てからルールを調整すると、過去にだけ効く偽物ができます。そこでデータを2005〜2017年(ルール決定用)と2018〜2026年(答え合わせ用=OOS)に分け、OOSはルールが固まるまで封印。棄却条件も検証前に文書化しました。</p> <p>この2つの防波堤が、後の全ての結論の信頼性を支えます。</p> <h2 id="第1章-金曜買いは25戦25敗だった研究247">第1章: 金曜買いは25戦25敗だった(研究247)</h2> <p>まず元の仮説をそのまま測ります。週次リターンが-5%〜-15%を超えた銘柄を金曜引けで買う。出口は5種類(5日/10日の時間切り、5日移動平均の回復、下落幅の半値戻し、ボラが落ち着くまで待つ)、フィルタ有無も振って40変種です。</p> <p>急落買いそのものは強かった。25変種が採用基準(N≥100、t≥2、PF≥1.15)を通過し、ほぼ全てがランダム対照に100%分位で圧勝します。ここまでは仮説どおり。しかし核心の対照が待っていました。<strong>同じ急落シグナルを、月曜から金曜までの各曜日で建てたらどうなるか</strong>です。</p> <table> <thead> <tr> <th>曜日</th> <th>平均リターン(-5%急落×SMA5出口)</th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <td>月</td> <td>+106.9bp</td> </tr> <tr> <td>火</td> <td>+43.3bp</td> </tr> <tr> <td>水</td> <td>+44.5bp</td> </tr> <tr> <td>木</td> <td>+78.1bp</td> </tr> <tr> <td><strong>金</strong></td> <td><strong>+14.8bp</strong></td> </tr> </tbody> </table> <p>金曜は25変種すべてで最弱。統計的にも有意に他曜日に負けます(最悪の変種でWelch t=-5.3)。金曜の引けはまだ投げ売りの途中で、週末を跨いだ追撃(月曜のマージンコール)を正面から受けてしまう。「市場が冷静になってから買う」という仮説の発想自体は正しく、冷静になるのを待つ場所が1歩早かったんです。</p> <p>事前登録していた反証条件が成立したので、仮説は棄却。おまけの発見として、「ボラが冷静になるまで待つ」出口は5種類の中で最弱でした。戻りの主要部は、冷静になる前に出てしまいます。</p> <h2 id="第2章-月曜に変えたら今度は本当だった研究248">第2章: 月曜に変えたら、今度は本当だった(研究248)</h2> <p>曜日対照が指した「月曜最強」を、独立の仮説として登録し直しました。ここで正直に書いておくべきことがあります。この修正案は<strong>検証データを見た後に思いついた</strong>ものです。過去に「符号を反転したら勝てそう」という派生仮説が、未使用データで見事に散った前例があります(指数のギャップ順張り)。だからこそ判定基準を先に文書で固定し、封印していたOOS 8年半(コロナ暴落・2022年ベア込み)を裁定者にしました。</p> <p>結果は生存です。</p> <ul> <li>IS: 24変種中23がゲート通過。全曜日で建てた場合との比較でも、月曜集中の付加価値が全変種で正</li> <li>OOS: 代表形(5日リターン-10%×週初引け買い×SMA5回復売り)が1トレード+120.4bp、t=+9.1、<strong>PF 1.42</strong></li> <li>ランダム対照に100%分位で勝ち、全曜日プールより+41bp良い</li> </ul> <p>事前登録した4つの棄却条件を全てくぐり抜け、この探索枠組みで初のOOS生存者になりました。なぜ月曜なのかの構造も明快です。株の急落は金曜の引けにかけてパニックが凝縮し、週末に情報が消化され、月曜に最後の投げ(フォロースルー)が出て、そこからが回帰の本番。<strong>売りが出尽くした後の最初の引けが月曜</strong>なんです。</p> <p>同時に走らせた姉妹仮説2本は棄却でした。出口を半値戻しに変える案はペア差t=1.48で有意にならず(出口の改良はこのプロジェクトで通算7連敗)。急落から市場全体の下落分を引き算して「銘柄固有のパニックだけ買う」案は、素の急落買いに30/31変種で負けました。ここから逆説的な構造が確定します。<strong>市場全体が連れ安している時ほど、戻りは強い</strong>。平均回帰の主収益源は市場・セクター単位のパニックの回帰であり、市場成分を引くと戻りの弱い残差だけが残るんです。</p> <h2 id="第3章-磨き込みと効かなかった改良研究249">第3章: 磨き込みと、効かなかった改良(研究249)</h2> <p>生き残った月曜買いを3方向から磨きました。</p> <p><strong>指値エントリー化は見送り</strong>。別の株システムで唯一の当たり軸だった「翌日に安値側の指値を置く」を移植すると、1トレードの質は上がる(OOSで+209bp vs 成行+120bp)のに約定数が4割に減り、ルール決定期間のポートフォリオ月利は劣化(+3.78% vs +4.94%)。期間によって勝者が入れ替わるため、規律に従い成行を維持しました。同じ改良でも載せる骨格で答えが変わる好例です。</p>